Roderick Munsters, CEO Robeco Groep:

“Verantwoord ondernemerschap biedt beleggers ongekende mogelijkheden. En natuurlijk helpt de kredietcrisis mee de boodschap helder over te brengen. Snel geld is uit en verantwoord beleggen wint aan populariteit onder beleggers, politici en bankiers.”

Verantwoord beleggen is zeker niet nieuw voor Munsters. Als directeur Asset Management van pensioenfonds PGGM (1997-2005) en Chief Investment Officer van APG (All Pensions Group, 2005-2009), waar hij zo’n 25 Nederlandse pensioenfondsen onder zijn hoede had, hield hij zich actief bezig met het promoten van het thema verantwoord beleggen. We staan op dit moment echter op een keerpunt in de geschiedenis van verantwoord beleggen.

Munsters: “Verantwoord ondernemerschap biedt beleggers ongekende mogelijkheden. En natuurlijk helpt de kredietcrisis mee de boodschap helder over te brengen. Snel geld is uit en verantwoord beleggen wint aan populariteit onder beleggers, politici en bankiers.”

Wat is uw kijk op verantwoord beleggen?
Munsters: ”Tegenstanders van verantwoord beleggen zeggen vaak dat verantwoord ondernemerschap onvermijdelijk leidt tot concessies aan andere zakelijke doelen, zoals winstoptimalisering. Voorstanders – zoals ikzelf – stellen echter dat voor bedrijven die goed scoren op ESG- factoren (Environmental, Social, Governance) een aantrekkelijk voordeel valt te behalen op het gebied van concurrentie, reputatie en financiën. En dit is geen loze kreet.

Onderzoek naar de relatie tussen ESG-factoren en de performance van bedrijven op de lange termijn heeft uitgewezen dat ESG-informatie zeer belangrijk is voor het beleggingsresultaat. Ik ben er stellig van overtuigd dat wij hierin het voortouw moeten nemen en laten zien hoe we een voorbeeld kunnen stellen in plaats van te wachten tot de regering regels oplegt. Verantwoord beleggen moet niet alleen maar een interessant onderwerp van gesprek blijven – we moeten er ook echt gestalte aan geven .”

Natuurlijk is de volgende vraag: Wat maakt Robeco tot zo’n goede asset manager voor verantwoord beleggen?
Munsters: ”Verantwoord ondernemerschap en verantwoord beleggen behoren al jaren tot het activiteitenpakket van Robeco. In 1999 was Robeco de eerste grote Nederlandse beleggingsmaatschappij die een aandelenfonds op de markt bracht met als thema duurzaamheid. Nadien zijn er nog diverse andere duurzame beleggingsstrategieën ontwikkeld.

We hebben een speciale afdeling Responsible Investing en Robeco is inmiddels een gerespecteerd speler als het gaat om engagement bij beursgenoteerde bedrijven. In 2005 besloot Robeco haar belang in het thema duurzaamheid aanzienlijk uit te breiden. Dit leidde tot de aankoop van SAM, wereldwijd marktleider op het gebied van duurzaam beleggen. We hebben dus al een krachtig en erkend beleggingsprogramma op dit terrein. Nu schakelen we een tandje hoger door de ESG-factoren in alle beleggingsprocessen te integreren.

Daarmee zijn we een van de eerste asset managers die deze stap zetten. Verantwoord beleggen is een eerste vereiste geworden binnen veel institutionele mandaten. Deze beleggers willen dat hun beleggingen op een verantwoorde manier worden beheerd, terwijl zij toch hun beleggingsopties overeind willen houden. Robeco is in staat dit volledig voor hen te verzorgen.”

Wat is de betekenis van de ESG-integratie in het kader van verantwoord beleggen?
Munsters: ”Op dit moment zijn we druk bezig de ESG-criteria breder te integreren in onze beleggingsanalyses en besluitvormingsprocessen. We verwachten niet alleen dat hiermee het risico/rendementsprofiel van onze portefeuilles verbetert, maar ook ons eigen risicobeheer . Ook zullen we hierdoor ongetwijfeld sneller beleggingskansen signaleren. De integratie van extra financiële criteria verhoogt bovendien de klantwaarde.”

Is er voldoende aanbod om aan de vraag naar verantwoord beleggen te voldoen?
Munsters: ”Jazeker. We zijn al actief in verantwoord beleggen sinds 1998 toen we ons eerste duurzame institutionele mandaat verwierven. Dat mandaat loopt trouwens nog steeds. Daarnaast zijn we pioniers in clean tech en verantwoorde private equity. Binnen Robeco is SAM de specialist in duurzaam beleggen. SAM biedt een groot scala aan topfondsen rond het thema duurzaamheid. Het Water Fund, het Smart Energy Fund en het Climate Fund zijn daar een paar voorbeelden van.”

Kan Robeco verantwoord beleggen en toch voldoen aan de hedendaagse eisen rond transparantie en risicobeheer?
Munsters: ”Ja, natuurlijk kunnen we dat. Wij zorgen ervoor dat onze klanten meer inzicht krijgen in hun beleggingen en zich bewust zijn van de mogelijke risico’s. Wij communiceren onze beleggingsfilosofie actief en zijn helder over de beleggingsrisico’s, de kosten en de rendementen.”

De kredietcrisis was fundamenteel anders dan eerdere recessies en zal leiden tot wat we een ‘nieuwe orde’ noemen. Wordt dit ook de standaard voor duurzame langetermijnbeleggingen?
Munsters: “Ja. Verantwoord beleggen helpt ons een aantrekkelijk rendement te realiseren voor zowel onze klanten als onszelf.”