Antwoord van Eelco van der Leer, adviseur bij Robeco: Voor alles raad ik u ten zeerste aan met een adviseur enkele cruciale punten door te nemen, zoals: wat is het doel van het spaargeld en op welke termijn denkt u het nodig te hebben? De volgende belangrijke stap is de samenstelling van de assetmix. Die bepaalt voor het overgrote deel de omvang van het risico. Een goede assetmix bevat altijd obligaties, naast aandelen en spaargeld.

Overigens kan ik me uw bezorgdheid over obligaties goed voorstellen onder meer door de verontrustende berichten over minder kredietwaardige landen. Bedenk echter dat de obligaties van dat soort landen maar een miniem deel van de staatsobligatiemarkt uitmaken en in uw portefeuille waarschijnlijk niet eens voorkomen. In algemene zin kun je wel stellen dat de wereldwijde schuldenlast op termijn inflatie kan veroorzaken. En dat is minder positief voor de waarde van met name de staatsobligaties. Er zijn wel prima bedrijfsobligaties van solide ondernemingen. Die kunnen het voorlopig beter doen dan de markt en dat met een geringer risico.

Alle obligaties inruilen voor aandelen in opkomende markten is pas risicovol, in die markt wordt overdreven gereageerd. De koersen kunnen per dag met procenten stijgen of dalen. Zo een belegging is onmogelijk te vergelijken met een goed gespreide obligatieportefeuille. Je moet er een flinke reserve voor hebben en stalen zenuwen. Ten slotte: Zolang de rente niet stijgt, zullen goede bedrijfsobligaties rendabeler zijn dan spaargeld. Maar eerst dat gesprek. Echt, dat is heel belangrijk.