De markt voor aardmetalen wordt gedomineerd door China. Het land heeft de productie in de jaren negentig eerst flink opgevoerd, waardoor buitenlandse mijnen niet langer concurrerend konden zijn. Daarna heeft de Chinese overheid exportquota ingevoerd, deels om het milieu te beschermen tegen de schadelijke mijnbouwactiviteiten. Of de vondst van aardmetalen in de Grote Oceaan voor het wereldwijde aanbod grote gevolgen heeft, is volgens Churet nog onduidelijk. “We weten nog niet om welke hoeveelheden het gaat. En belangrijker, het is nog niet bekend of het economisch haalbaar is om de metalen daar te winnen.”

De koersen van aandelen van mijnbouwbedrijven zijn erg hard opgelopen, vertelt Churet. Te hard, denkt hij. Daarom heeft het SAM Smart Materials Fund beleggingen in deze aandelen eind vorig jaar en begin dit jaar grotendeels van de hand gedaan. “We hebben onze focus vanwege de aantrekkelijkere aandelenwaarderingen verlegd van bedrijven die zeldzame aardmetalen winnen naar bedrijven die ze bewerken. Een goed voorbeeld is Neo Material Technologies. Dit bedrijf is genoteerd aan de Canadese aandelenbeurs, maar actief in China en de grootste verwerker van zeldzame aardmetalen.”