“Het is erg interessant om die rentevergoeding eens te vergelijken met dividenduitkeringen op aandelen. Het lijkt er nu op dat beleggen in degelijke bedrijven door het dividend meer rendement oplevert dan staatsobligaties. Deze aandelenbeleggingen kunnen bovendien ook nog koersrendement opleveren.”

“Dividend wordt nogal eens onderschat”, vervolgt Van Vliet. “Men denkt vaak dat rendement op aandelen vooral voortkomt uit koersstijgingen. Dat is niet het geval. De econoom Robert Shiller heeft aangetoond dat het totale aandelenrendement in de afgelopen 140 jaar vooral te danken is aan dividenduitkeringen.” Dividendbeleggen kan dus interessant zijn, maar Van Vliet plaatst er wel een kritische kanttekening bij. “Aandelen met een hoog dividend hebben niet automatisch een lager risico. Denk bijvoorbeeld aan de banken in de crisistijd en Chinese vastgoedaandelen.”

Aandelen selecteren louter op basis van een hoog dividend vindt van Vliet dan ook niet voldoende. “Binnen onze conservatieve aandelenstrategie beleggen we vooral in bedrijven met een hoog dividend en een lager neerwaarts risico ten opzichte van beweeglijke aandelen. De beleggingsfondsen die deze strategie volgen, waaronder Robeco Emerging Conservative High Dividend Equities, keren elk jaar naar verwachting tussen 4% en 5% dividend uit. Door met deze strategie te beleggen in opkomende markten kun je dus ook aantrekkelijke rendementen behalen.”

* Rente op 10-jarige Duitse staatsobligatie, per 19 juli 2011