Naar aanleiding van de uitkomst van de marathonvergadering in Brussel, afgelopen donderdagochtend, krijgen wij vragen van klanten wat dit nu voor Robeco betekent. De vragen spitsen zich toe op de gevolgen van het voor een deel kwijtschelden van de Griekse staatsschuld. Een toelichting is daarom op zijn plaats.

Welnu, om u gerust te stellen: Robecofondsen hebben geen Griekse staatsobligaties in hun beleggingsproducten.

Wat houdt het besluit precies in. Banken en institutionele beleggers (zoals pensioenfondsen) moeten vrijwillig 50% op het Grieks schuldpapier dat zij in bezit hebben afschrijven. Daarmee is een bedrag van zo'n EUR 100 miljard gemoeid. De internationale bankenorganisatie, The Institute of International Finance (IIF), heeft met dit voorstel ingestemd. Door het vrijwillige karakter verwachten Europese leiders een 'credit event' (= faillissement) te voorkomen. Het al of niet plaatsvinden van een 'credit' event wordt door een onafhankelijke instituut bepaald. Dit instituut stelt zich op het standpunt dat zo lang de schuldafschrijving op vrijwillige basis gebeurt, er geen sprake kan zijn van een 'credit event'. lees meer

Op donderdag 15 september j.l. heeft om 19.30 uur de interactieve update van de visie van Robeco op de schuldencrisis plaatsgevonden. Het online seminar had als titel:
"De crisis, hoe ga je daar als belegger mee om?"

Honderden deelnemers konden live een vraag stellen aan Mark Glazener, fondsmanager bij Robeco. Een team van moderators zat klaar om de vragen te beantwoorden. In totaal zijn er 300 vragen gesteld en direct beantwoord.

Wellicht was u niet bekend met dit seminar, of was u niet in staat om deel te nemen. Bent u nog steeds geïnteresseerd? Dan kunt u deze videopresentatie alsnog bekijken via deze link.
Vragen kunt u hieronder bij de reacties achter laten. Ook kunt u nog even kijken op de speciale site over de schuldencrisis.

In deze onzekere tijden heeft Robeco een duidelijke visie op de schuldencrisis en op beleggen. Mark Glazener, de fondsmanager van het fonds Robeco, geeft u in 30 minuten een interactieve update over de schuldencrisis. Ook kunt u tijdens het online seminar live vragen stellen aan Mark Glazener.

Dit seminar begint op donderdag 15 september 2011 om 19:30 uur en duurt tot ongeveer 20:00 uur. U kunt zich alleen vandaag nog hier aanmelden.

De afgelopen week waren aandelenbeurzen somber gestemd. Over de hele linie daalden de beursgraadmeters overigens in Europa het sterkst. De conjunctuurgevoelige Duitse Dax-index leverde bijna 10% in.

In het tweede kwartaal bleek de Duitse economie slechts 0.1% te zijn gegroeid, de Franse economie is in hetzelfde kwartaal stilgevallen. Het is dus niet langer zo dat de Europese kernlanden een voorspoedig herstel laten zien, terwijl de omringende landen worstelen om te overleven Daarmee dreigt een verergering van de schuldencrisis, met alle negatieve economische gevolgen van dien. Europese leiders hebben opnieuw een kans voorbij laten gaan om een antwoord op die schuldencrisis te formuleren. lees meer

Wereldwijde aandelenmarkten hebben een uitzonderlijk beweeglijke week achter de rug. De markt werd heftig heen en weer geslingerd tussen hoop en vrees. Oorzaak was de politieke verlamming in de Verenigde Staten. Angst voor een terugval van de Amerikaanse economie in een recessie nam in eerste instantie toe, maar werd getemperd door onverwacht meevallende cijfers over de ontwikkeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt. De belofte van de Amerikaanse centrale bank om de geldmarktrente nog tenminste twee jaar op de huidige lage niveaus te houden was een positieve impuls op de obligatiemarkt. Daardoor daalde de Amerikaanse tienjaars rente naar een niveau van 2.3%. lees meer

De afgelopen dagen is er sprake van een toenemende nervositeit op de financiële markten. De economische groei in zowel de VS als Europa valt tegen waardoor de kansen op een nieuwe recessie zijn toegenomen. De kans is groot dat als de werkloosheid in de VS niet verder afneemt, de Fed (het stelsel van Amerikaanse Centrale Banken) opnieuw met maatregelen zal komen om de economie te stimuleren. De Fed kan dan opnieuw geld in de financiële markten pompen omdat de inflatieverwachtingen in de markt momenteel laag zijn. lees meer

Robeco WebTV's Danielle Essink interviewt Léon Cornelissen (Chief Economist) over de situatie rond de Europese schuldencrisis.

Op dinsdag 28 juni, om 10.00 uur en donderdag 7 juli 19.30 uur vindt er voor geïnteresseerden een interactief online beleggersevent plaats.

Met Robeco 30 minuten geeft Robeco's Ronald Doeswijk een interactieve update van de beleggingsvisie op 2011. Men kan tijdens de presentatie live vragen stellen aan Robeco.
Nieuwsgierig geworden? U kunt uzelf aanmelden op:
https://www.onlineseminar.nl/robeco/homepage.aspx
of klik op het plaatje hiernaast. Ben benieuwd wat u ervan vindt.

De beurs van Egypte is na twee maanden sluiting weer open – en ging meteen flink onderuit. Cornelis Vlooswijk van het Robeco Afrika Fonds verwacht echter dat het ergste leed is geleden en gaat voorzichtig weer op zoek naar beleggingskansen.

Politieke turbulentie trok de Egyptische aandelenkoersen begin dit jaar zo hard omlaag – een terugval van 17% in twee dagen – dat eind januari besloten werd tot een adempauze. Het werden twee maanden, waarin beheerder Vlooswijk op zijn handen moest zitten, in afwachting van wat er ging gebeuren. Niet zonder spanning, want Egyptische beleggingen zijn goed voor 18% van zijn Afrika-portefeuille. De eerste openingsdag – 23 maart – was het meteen raak met een bijna 9% lagere index, maar de tweede handelsdag haalde Vlooswijk alweer enigszins opgelucht adem. Het verlies werd beperkt tot een kleine 4%, en een aantal aandelen wist zelfs de weg omhoog te vinden. Vooral de telecomsector presteerde heel behoorlijk. “Het grootste telecombedrijf heeft flinke belangen buiten Egypte en de binnenlandse activiteiten zijn ook niet erg risicovol.” lees meer

Tien dagen nadat de aardbeving voor de kust van Japan plaatsvond, lijkt de volatiliteit en onzekerheid op de financiële markten wat af te nemen. Uiteraard is de situatie rond de Fukushima kerncentrale nog steeds onzeker, maar dat de stroomvoorziening weer is hersteld is een goede stap in de juiste richting. De financiële markten worden verder geholpen door het feit dat de G7 zich bereid hebben verklaard om Japan te helpen door de yen te laten verzwakken, terwijl de rust ook enigszins terugkeert doordat gezag hebbende 'instituten' als Barron's en Warren Buffet zich positief uitlaten over Japan. lees meer

Bijna een week na de verwoestende aardbeving voor de kust van Japan is nog steeds niet duidelijk hoe groot de schade precies is. Gerekend wordt op 14 duizend slachtoffers, 500 duizend mensen zijn momenteel dakloos en de wereld kijkt ademloos toe of en hoe de situatie rond de Fukushima Daiichi kerncentrale onder controle kan worden gebracht. Tegen die achtergrond kan een analyse van de kosten en gevolgen voor de economie en de financiële markten weinig relevant overkomen, maar lijkt desondanks op zijn plaats.

Impact Japanse aardbeving
Met 9.0 op de schaal van Richter (opwaarts herzien van 8.9) is de aardbeving die afgelopen vrijdag voor de kust van Japan heeft plaatsgevonden een van de krachtigste die ooit gemeten is. Ter vergelijking, de aardbeving die in 1995 de havenstad Kobe verwoeste was 7.3 op de schaal van Richter en was daarmee een factor 500 minder zwaar. Niet alleen wat de intensiteit van de aardbeving betreft loopt de vergelijking met Kobe overigens mank: toen ging het om een dichtbevolkt gebied met veel infrastructurele schade als gevolg van de beving, nu gaat het om een dunner bevolkt gebied waarbij de meeste schade is veroorzaakt door de Tsunami. Desondanks zie je dat de aardbeving van Kobe toch vaak als referentie wordt genoemd, om een inschatting te geven van de kosten en gevolgen voor de Japanse economie.

lees meer

Door Arnout van Rijn, CIO Hong Kong en fondsmanager Robeco Asia-Pacific Equities
Op vrijdag 11 maart vond er voor de kust van Japan, bijna 400 kilometer ten noordoosten van Tokio, een zware aardbeving plaats. Omdat aardbevingen vaak voorkomen in Japan, zijn de meeste gebouwen in Japan bestand tegen aardbevingen.

Niet de aardbeving, maar de daaropvolgende tsunami had vrijdag de grootste impact. Vooral het gebied rond Thoku (noordoost Honshu) is zwaar getroffen. Er is beperkte industriële activiteit in Tohoku, maar de productie van elektriciteit, elektronische componenten, geraffineerde producten en staal zal tijdelijk hinder ondervinden. Ook de angst voor een mogelijke kernramp houdt de gemoederen bezig.

lees meer

U hebt ongetwijfeld het nieuws uit Japan over de enorme aardbeving en de daaropvolgende tsunami vernomen. Uiteraard staat het humane leed in deze regio voorop, maar ook de financiële markten reageren op deze gebeurtenis. Onze strateeg Lukas Daalder volgt de beursontwikkelingen nauwlettend en houdt u hiervan op de hoogte:

Met 9.0 op de schaal van Richter (opwaarts herzien van 8.9) is de aardbeving die afgelopen vrijdag voor de kust van Japan heeft plaatsgevonden een van de krachtigste die ooit gemeten is. Ter vergelijking, de aardbeving die in 1995 de havenstad Kobe verwoeste was 7.3 op de schaal van Richter en was daarmee een factor 100 minder zwaar. Niet alleen wat de intensiteit van de aardbeving betreft loopt de vergelijking met Kobe overigens mank: toen ging het om een dichtbevolkt gebied met veel infrastructurele schade als gevolg van de beving, nu gaat het om een dunner bevolkt gebied waarbij de meeste schade is veroorzaakt door de Tsunami. Desondanks zie je dat de aardbeving van Kobe toch vaak als referentie wordt genoemd, om een inschatting te geven van de kosten en gevolgen voor de Japanse economie. lees meer

Het Robeco Afrika Fonds heeft na twee sterke jaren in 2009 en 2010 een moeilijke start in 2011 gehad. Dit komt deels door de verzwakking van de Zuid-Afrikaanse Rand ten opzichte van de euro, maar het meest in het oog springende probleem was de onrust in Egypte, waar president Mubarak na 18 dagen van protesten het veld ruimde.

Stand van zaken per 1 maart 2011, door fondsmanager Cornelis Vlooswijk:
Hoe sterk is het Robeco Afrika Fonds getroffen door de onrust in Egypte?
Het fonds is behoorlijk sterk getroffen. Egypte is na Zuid-Afrika de grootste beurs van Afrika, waar bovendien tegen lage kosten gehandeld kan worden. Op het moment dat de situatie onrustig werd, was 20% van het fonds belegd in Egyptische aandelen. Dit was weliswaar minder dan voor veel andere Afrika-fondsen, maar desondanks een stevige positie. De Egyptische aandelen verloren in een paar dagen bijna 20%. Sinds 30 januari is de beurs dicht en op het moment van schrijven is de verwachting dat die waarschijnlijk in de tweede week in maart weer open zal gaan. Ook de problemen in buurland libie verslechtert het sentiment jegens egypte. Dit alles heeft ervoor gezorgd dat de in Londen genoteerde Egyptische aandelen suggereren dat de Eyptische beurs met een krappe 10% zal dalen bij opening. De door ons op basis van londense prijzen verwachte koersdaling is overigens nu al in de koers van het Robeco Afrika fonds verwerkt.
lees meer

Door Cornelis Vlooswijk, fondsmanager Robeco Afrika Fonds (publicatiedatum 31-1-2011)

Na de opstand in Tunesië, is nu ook in Egypte grote onrust ontstaan. Afgelopen week waren er heftige demonstraties tegen president Mubarak, die al sinds 1981 aan de macht is. De politie slaagde er niet in de demonstraties in de hand te houden. In Caïro en andere Egyptische steden is de situatie chaotisch. Al meer dan honderd mensen zijn bij de onrusten om het leven gekomen. Het leger houdt zich afzijdig en Mubarak kan steeds minder rekenen op de steun van de V.S.

President Mubarak weigert te vertrekken, maar heeft wel geprobeerd de zaak te sussen door zijn regering te vervangen en hervormingen te beloven. Dit gaat echter voor de betogers niet ver genoeg. Zij zullen niet opgeven totdat Muburak aftreedt.

Ofschoon het momenteel moeilijk is om voorspellingen te doen, ziet Robeco drie scenario’s voor het vervolg van de onrusten in Egypte. lees meer

De afgelopen dagen hebben wij enkele verontruste klanten aan de telefoon gehad met de vraag wat de gevolgen van de onrust in Tunesië en Egypte voor de beleggingsportefeuille zou kunnen betekenen.

Vorige week zagen we paniekverkopen op de Egyptische effectenbeurs waardoor deze 20% corrigeerde en zelfs enige tijd werd gesloten. Het effect van deze koersdaling in de koers van het Robeco Afrikafonds terug te zien. Het is moeilijk om te voorspellen hoe deze crisis zich verder zal ontwikkelen. Of de 20% koerscorrectie van de Egyptische beurs tijdelijk is zal in sterke mate afhangen hoe de situatie zich de komende weken zal ontwikkelen. Als we het echter breder trekken, lijkt de noodzaak voor al te veel paniek zeker voor een goedgespreide portefeuille niet op zijn plaats. Immers een beleggingsportefeuille is wereldwijd gespreid, waarbij de Noord-Afrikaanse investeringen daar slechts een beperkt onderdeel (het gewicht van Zuid-Afrika in de wereldindex MSCI 1%, Afrika als geheel is minder dan 2%, Egypte ca 0.5%) van uitmaken.

Interim-dividend Robeco Capital Growth Funds

Robeco Global Value Equities – Categorie B EUR aandelen
Robeco European Conservative Equities – Categorie B EUR aandelen
Robeco Property Equities – Categorie B EUR aandelen
Robeco Global Bonds – Categorie B EUR aandelen
Robeco High Yield Bonds – Categorie B EUR aandelen
Robeco Investment Grade Corporate Bonds – Categorie B EUR aandelen
Robeco Euro Bonds – Categorie B EUR aandelen
Robeco Euro Medium Term Bonds – Categorie B EUR aandelen
Robeco All Strategy Euro Bonds – Categorie B EUR aandelen

De directie van Robeco Capital Growth Funds (SICAV) heeft besloten om over het boekjaar 2010/2011 navolgend interim-dividenden in contanten uit te keren:
lees meer

De openingstijden van Robeco zijn tijdens de feestdagen anders dan u gewend bent. In deze decemberagenda leest u ook wanneer u enkele belangrijke documenten in 2011 van ons ontvangt.

Schriftelijke opdrachten
Gezien de mogelijke postvertragingen in december adviseren wij u een wat ruimere marge te hanteren dan normaal. Verder kunnen wij verzoeken tot in- en uitlevering van stukken vanaf half december tot eind 2010 niet meer in 2010 verwerken. Deze worden in 2011 uitgevoerd.

Telefonische opdrachten
Een telefonische opdracht kunt u in december aan ons doorgeven zoals u gewend bent. U belt gewoon 0900 - 8040 (10 cpm). Let op de gewijzigde openingstijden! lees meer

Nu het bescheiden herstel verankerd raakt, is het Robeco Financial Markets Research team overgegaan op een agressievere positionering in obligaties en aandelensectoren. Chief Strategist Ronald Doeswijk verklaart waarom.

Het lijkt er steeds meer op dat het huidige lichte herstel van de wereldwijde economie aanhoudt. “We verwachten voor 2011 aanhoudende bescheiden groei, lage inflatie en een ruim monetair beleid,” zegt Ronald Doeswijk. “Daarom hebben we gekozen voor een offensievere positionering.” lees meer

Interview met Leon Cornelissen (Chief Economist Robeco) over de stand van de wereldeconomie