Van goud wordt wel gezegd dat het niet interessant is om in te beleggen omdat het geen rente uitkeert in tegenstelling tot een spaarrekening. Dat argument is niet helemaal terecht. Goud is namelijk een reëel goed. Bij klassieke automobielen en schilderijen hoor je ook niet dat het geen rente uitkeert. De waarde groeit op lange termijn namelijk al heel snel mee met de inflatie omdat je niet zomaar even een extra 911-klassieker of Oude Meester uit je mouw schudt. Dat argument geldt ook deels voor goud. Er komt jaarlijks nog geen 2% extra goud op de markt. Overigens, goud brengt wel, net als klassiekers, kosten met zich mee om op te slaan.

In de afgelopen tien jaar werd er ongeveer 2500 ton goud per jaar uit de grond gehaald. De helft daarvan wordt momenteel verwerkt tot sierraden, ruim 10% gaat naar de industrie en de rest is een belegging, daaronder vallen ook de gouden munten. Een jaar of tien terug ging dik 80% naar juweliers, diezelfde ruime 10% had industriële toepassingen en slechts een procent of vijf vond zijn weg naar de beleggingswereld. lees meer

Net als in de rest van de wereld vertraagt ook in China de economische groei. Dit is anders dan elders in de wereld een bewuste keuze van beleidsmakers. Als men zou willen dan kan de groei zo weer opgepept worden. Op dit moment is het krapgeldbeleid nog gericht op bestrijding van inflatie. De laatste cijfers duiden er echter op dat prijsdruk vermindert, terwijl de groei verder onder druk komt. Daarom werd op 30 november jl. via een verlaging van de reserveverplichtingen voor banken het signaal gegeven dat men klaar is om indien nodig de monetaire teugels te vieren.

China voert een strijd tegen inflatie in het algemeen, maar in het bijzonder tegen de stijging van huizenprijzen. Een kruistocht wordt gevoerd om speculatieve vraag de kop in te drukken met administratieve maatregelen die de aanschaf van een tweede huis aanzienlijk moeilijker maken. De geloofwaardigheid van de huidige regering staat op het spel als de doelen niet bereikt worden en dus klinkt er krachttaal vanuit Beijing op dit gebied. Dit gebeurt tegen de achtergrond van een machtsoverdracht die in 2013 zal plaatshebben. Tegen die tijd moet het doel bereikt zijn (10-20% lagere huizenprijzen) en dan kan de nieuwe regering zich wellicht weer wat soepeler opstellen. De eerste resultaten zijn er, want in de maand oktober daalde de gemiddelde huizenprijs in de grote steden voor het eerst. Ondertussen dendert het programma voor constructie van 10 miljoen sociale woningen gewoon door.
lees meer

De angst voor een recessie weerklinkt. Toch blijven de grondstoffenprijzen redelijk overeind en liggen de havens vol. Hoe kan dit?

Gezien de Europese schuldencrisis en de wereldwijde economische groeivertraging lijkt het klimaat voor grondstoffenbeleggingen niet ideaal. Toch houdt de grondstoffenmarkt zich redelijk goed staande. De grondstoffenprijzen blijven overeind en de havens liggen nog steeds vol.

Het lijkt een opmerkelijk. Maar wie zich in de markt verdiept, vindt toch heldere verklaringen. “Het aanbod aan grondstoffen is krapper dan veel mensen zich realiseren”, zegt Peter Csöregh, fondsmanager bij Robeco van Robeco Natural Resources Equities. “Mijnbouwbedrijven halen minder metalen uit de grond. Grote olievelden raken uitgeput en dat gat is lastig op te vullen: er zijn al heel lang geen grote olievelden meer gevonden en de olie die wel gevonden wordt, ligt op lastig ontginbare plaatsen.”
lees meer

Lukas Daalder publiceert regelmatig een selectie links die elk een eigen visie op de macro-economische situatie van dat moment geven. Onderstaande links komen van publieke websites, waarbij hij verwacht en hoopt dat er op een correcte wijze met data, grafieken en informatie is omgegaan. Garanties daaromtrent geeft hij echter zeker niet af. De links zijn niet bedoeld om zijn eigen mening weer te geven, maar zijn slechts ter informatie en ter prikkeling: het komt regelmatig voor dat hij het niet met de gekozen argumentatie eens ben. Lukas laat het aan de lezer zelf om een eigen oordeel te vellen, maar staat open voor suggesties of input. Discussie over de stellingen van de links juicht hij overigens van harte toe.



lees meer

VS relatief sterk; EU gedwongen tot actie

Nu de schuldencrisis in de eurozone verergert en de EU toewerkt naar een beter fiscaal bestuur, kan de ECB de rol van laatste redder op zich nemen, zegt Chief Economist Léon Cornelissen.

De schuldencrisis in de eurozone loopt verder uit de hand waardoor de ECB moet overgaan tot meer monetaire verruiming. Daarnaast dwingt de crisis de EU-landen tot een beter bestuur voor de eurozone. De belofte van een deal die zou leiden tot een beter begrotingsoverzicht op het niveau van de EU was voor het Financial Markets Research-team reden om de visie op aandelen te verhogen naar neutraal.

Een verergering van de crisis is op zich natuurlijk geen goed nieuws. Maar volgens het team is de crisis nu zo ver verslechterd dat de ECB wel een grotere rol moet gaan spelen om de muntunie te redden. Dat zou op zijn minst moeten voorkomen dat de eurozone in een depressie stort.

“Wij geloven niet langer dat het risico van een verdere daling van de aandelenkoersen groter is dan de kans op een herstel,” legt Cornelissen uit.

De neutrale visie op aandelen is onderdeel van een voorzichtige benadering van de assetallocatie die past bij de huidige onrust op de markten. Het team heeft ook een neutrale visie op bedrijfs- en staatsobligaties, grondstoffen en onroerend goed.
lees meer

Lukas Daalder publiceert regelmatig een selectie links die elk een eigen visie op de macro-economische situatie van dat moment geven. Onderstaande links komen van publieke websites, waarbij hij verwacht en hoopt dat er op een correcte wijze met data, grafieken en informatie is omgegaan. Garanties daaromtrent geeft hij echter zeker niet af. De links zijn niet bedoeld om zijn eigen mening weer te geven, maar zijn slechts ter informatie en ter prikkeling: het komt regelmatig voor dat hij het niet met de gekozen argumentatie eens ben. Lukas laat het aan de lezer zelf om een eigen oordeel te vellen, maar staat open voor suggesties of input. Discussie over de stellingen van de links juicht hij overigens van harte toe.

lees meer

Wie had tien jaar geleden gedacht dat leningen uit opkomende markten een aantrekkelijk alternatief zouden bieden voor schuldpapier van ontwikkelde landen? Emerging Market Debt trekt de aandacht van steeds meer beleggers.

Obligatiebeleggers in ontwikkelde landen hebben het niet makkelijk. De landen die in economisch opzicht hun zaakjes op orde hebben, vergoeden een lage rente op hun schuldpapier. Meer rendement is er te behalen in landen die in zwaar weer verkeren. Maar dat brengt wel weer een groot risico met zich mee, wat niet altijd gewenst is. In dit landschap vormen leningen uit opkomende markten een aantrekkelijk alternatief.
lees meer

Niet naar beneden in elk geval. Sinds de officiële start van de Europese schuldencrisis in augustus 2011, de maand waarin aandelenbeurzen fors daalden, heeft de olieprijs goed koers gehouden. Zeker als je dat vergelijkt met andere grondstoffen. Het zwarte goud heeft het alleen moeten afleggen tegen het echte goud en dan nog maar met een minimaal verschil.

Er zijn allerlei verschillende soorten olie, waarvan West Texas Intermediate (WTI) en Brent vaak als referentie worden gebruikt. De prijs van WTI komt tot stand in de binnenlanden van de Verenigde Staten, in Cushing, Oklahoma. Nu wil het dat de prijs van WTI dit jaar sterk is achtergebleven bij de prijs van Brent. Cushing ligt ver landinwaarts, net boven Texas. WTI kan niet gemakkelijk naar de kust getransporteerd worden en het prijsverschil tussen WTI en Brent wordt dan ook niet weg gearbitreerd. Brent wordt gewonnen in Noordzee en kan naar alle kustgebieden van de wereld geëxporteerd worden en daarmee is Brent een veel betere maatstaf dan WTI.





lees meer

Zekerheid is op de financiële markten momenteel ver te zoeken. Garantfondsen, beleggingsproducten met inleggarantie op einddatum, zijn dan ook erg in trek bij beleggers. Maar hoe kan die garantie worden geboden?

Beleggingsproducten met een volledige of gedeeltelijke inleggarantie vonden tot enkele jaren geleden gretig aftrek bij beleggers. Maar sinds het uitbreken van de kredietcrisis is het aanbod sterk gedaald, door de malaise op de financiële markten. Robeco heeft echter op gezette tijden Multi Market Obligaties gelanceerd. Zo ook nu: de Robeco Multi Market Obligatie December 2011/21.
Hoe is dat mogelijk: garantie bieden in zulke onzekere marktomstandigheden? Robeco Connect ging te rade bij Ralph Berkien, marketingmanager bij Robeco, en stelde hem vijf prangende vragen: lees meer

Er resteert eigenlijk nog maar een grote vraag in de Europese staatsschuldencrisis, zegt Robeco Chief Economist Léon Cornelissen: zal de ECB weer optreden als redder?

Nu de schuldencrisis is verergerd tot een 'gevaarlijk' nieuw niveau, is het cruciaal dat de Duitse politici en de ECB hun koers radicaal wijzigen en de centrale bank van de eurozone toestaan om op te treden als ‘laatste redder’, zegt Léon Cornelissen.

Zelfs de kernlanden van de eurozone worden nu meegezogen in de stroom. De spreads op obligaties van landen met een AAA-rating zoals Frankrijk, Oostenrijk Finland en Nederland zijn sterk uitgelopen. Alleen Duits staatspapier bleef stabiel. Deze verzwakkende omgeving was terug te zien in de obligatieveilingen van 17 november. Spanje en Frankrijk werden geconfronteerd met sterk hogere kosten om geld te lenen. lees meer

Er zijn in Nederland heel veel beleggers. Een deel belegt in fondsen, een deel belegt in individuele aandelen en een deel in beide. Als u in beide belegt, willen wij u graag enkele vragen stellen:

Wat zijn uw drijfveren?
Is uw doel spreiding?
Is uw doel rendement?
Belegt u omdat het uw hobby is?
Of hebt u andere motieven?

Uw reactie kunt u hieronder plaatsen. Alvast bedankt voor uw medewerking.

Robeco WebTV in gesprek met portfolio manager Peter Kwaak over bedrijfsobligaties

De obligatiehandel gold lange tijd als degelijk en een beetje saai. Maar daar is sinds de kredietcrisis verandering in gekomen. Zes belangrijke zaken die u moet weten over obligaties.

Beleggen in staatsobligaties was in het verleden aanmerkelijk minder spannend dan een aandelenbelegging. De belegger ontving elk jaar keurig de beloofde rente en kreeg aan het eind van de looptijd de inleg terug. Het maakte niet veel uit of het nu een Italiaanse of Nederlandse staatslening betrof.
Dat is sinds het uitbreken van de kredietcrisis veranderd. Speculeren op een faillissement van Griekenland is niet langer taboe. Griekenland, Portugal en Ierland zagen de rentetarieven op staatsleningen oplopen tot boven de 7 procent en werden gedwongen aan te kloppen bij het Europese noodfonds. lees meer

Anne Zuidema, Client Investment Consultant bij Robeco, vertelt u tijdens dit online seminar alles over de nieuwe Robeco Multi Market Obligatie. Hoe we uw inleg op einddatum kunnen garanderen en op welke manier we extra rendement willen realiseren. Het is mogelijk om via chat vragen te stellen. Anne Zuidema beantwoordt ze graag!

Datum en tijd
Het seminar "Robeco Multi Market Obligatie" is op donderdag 1 december 2011 om 19:30 uur en duurt tot ongeveer 20:00 uur.

Het seminar is geweest maar u kunt het nog online bekijken.

Onder de titel ‘Duurzaam beleggen is winst voor iedereen’ wordt van 21 t/m 27 november voor de eerste keer in Nederland de Week van het Duurzaam Beleggen gehouden.

In dit kader organiseren ABN AMRO en Robeco een webseminar over dit onderwerp. Het seminar is a.s. maandagavond 21 november live te volgen. U kunt dan ook direct vragen stellen aan de experts Giuseppe van der Helm (directeur Vereniging van Beleggers voor Duurzaam Beleggen), Jan Willem de Moor (fondsmanager Robeco) en Vincent van Assem (Duurzame Ontwikkeling ABN AMRO).
Zij gaan in op wat duurzaam beleggen eigenlijk is en welke voordelen het kan bieden aan de belegger. Is duurzaam beleggen een hype of een omslag in het denken?

Aanmelden (online seminar 21-11 20.30)